各位朋友們好!在開始閱讀前能夠先參考我的相關資料,若是能幫到你我會很開心!喜歡我的文章也可以免費訂閱支持,以利及時收到更新通知!當然也歡迎使用我的各類交易所邀請連結,支持創作者!
另外我也是DA交易者聯盟的合作夥伴,在DA裡面能夠學到鏈上分析、期貨數據、傳統技術分析、形態學、SMC、指標流、總經觀察等等。
有興趣的朋友們歡迎使用我的Bybit註冊連結,到DA網站填表單後即可加入!
Crypto Xu Yan IG(每日分享一篇好文章、圖文創作)
Twitter:CRYPTO XU YAN(轉推優質推文)
我的notion(整理300篇幣圈的優質文章與50種好工具)
前言:
DXY美元指數從8月中開始,以瘋狂的速度不斷上漲,到9/28日甚至來到最高點114,雖然這幾天開始回落,然而整體來看,數值依舊是近幾年偏高的狀態。另外,美元兑歐元的匯率也在前陣子跌至1:0.99,種種跡象顯示了現在加息的基礎下,美元的強勁。
然而這對全球總體的經濟市場可不是什麼好現象,當然也包含了加密貨幣,所以今天就讓我們來看看與美元強勁程度息息相關的DMT理論。
附註:DXY指數為衡量美元對一籃子其他貨幣價格,其中以歐元為重。
DMT提出者:
美元奶昔理論的提出者為Brent Johnson,在金融圈的資歷超過20年,曾為瑞士信貸工作。目前為Santiago Capital的首席執行官兼投資組合經理,根據13F的公開資料顯示,此基金旗下管理將近2億美元的資產。
DMT的假設:
美元是世界上相對健康且穩健的貨幣,作為全球資本的避風港,與貴金屬擁有相同的作用。
內容:
Brent Johnson將2008年金融風暴以後,全球中央銀行採取的貨幣寬鬆政策比喻為巨大的「流動性奶昔」,只要當美聯儲的政策從寬鬆轉向緊縮之時,美元變會變成一根大吸管,吸走全球市場的流動性奶昔。
然而為什麼美元有這個能力吸走全球市場許多的流動性,這就不得不提到美元霸權下,全球許多以美元計價的債務。
一個人的支出,就是另一個人的收入。為了擴大支出與收入,借貸也就成了人類經濟市場裡相當重要的一環。然而借貸就是債務的一種,處理債務的方式就只有三種,以現金或資產還清、以債抵債、違約。
而當全世界大部分的債務都以美元計價時,為了償還這些債務,大家都需要美元,因此無形之中對美元就形成了結構性的買盤,推高美元。
即使需要償還的債務慢慢減少,降低了對美元的需求,但由於債務違約引發的連鎖反應會導致貨幣被銷毀,供給量下降,雖然美元需求下降了,但美元的供應量下降的更快,最後還是會導致美元的價格不斷提高。
而假設現在投資者擔心整體的全球景氣不好,為了達到避險的效果,投資者慢慢將資金從股票、加密貨幣等市場轉至10年期的美國國債。
然而這同時也在刺激美國國債的需求,而美國國債又是以美元計價,因此對美元的需求也在升溫。
這也意味著以美元計價的資產變的更有吸引力,世界各地的投資者出售其他貨幣來換取美元以購買這些資產,提高了美元的流動性。以上這些因素共同形成了一個反饋循環:
美元升值》持有變的更有吸引力》更多人湧入》推高美元價格。
所以簡單統整DMT的話,大概就是這三件事
除了美元以外,所有貨幣都不夠強,因為他們實際上沒有什麼價值。
美元是世界上最穩健的貨幣,避險人的天堂。
Fed的貨幣政策緊縮之時,美元就會吸收全世界市場的流動性奶昔。
這就是為何許多投資者認為加密貨幣要繼續上漲,美元就必須先停止上漲。因為美元上漲就代表經濟狀況不好,若是經濟逐漸好轉,通膨指標穩定,美聯儲轉向,加密貨幣就擁有下一個抬頭噴射的機會。
小白的看法:
雖然DMT這套模式看起來可行,不過理論終究是紙筆上的想法,我們現階段也不能斷定市場走到DMT的哪個階段。
此外,現實還是有太多因素需要考量,像是俄烏戰爭美國隨意封鎖俄羅斯的美元資產,已經大大影響各國對美元的信心、或是俄羅斯與中國以自家能源掛鉤,開發出新的貨幣等等,這些現象都能觀察出,去美元化的浪潮有可能發生。
從Ray Dalio的《The Changing World Order》一書的大量考證發現,美國這個國家或許也正在走向衰敗的道路,因此DMT這套建構在美元長期牛市的理論也不一定能實現。
總而言之,我倒認為把DMT當作一套有可能發生的劇本就好,身為優秀的投資人,必須時刻對沖這類黑天鵝事件,保全自己的資產才是最適化的選擇。